WGC продвигает идеи расширения использования цифрового золота на финансовых рынках

       Цифровое золото становится новой опорой для сектора этого драгоценного металла. Несмотря на то что данный рынок находится еще на начальной стадии развития, Всемирный совет по золоту (WGC) видит возможность привлечь в него сотни миллиардов долларов новых инвестиций. Этого можно достичь за счет трансформации способов владения, торговли и использования золота в рамках глобальной финансовой системы.
       В аналитическом докладе «Цифровое золото: обоснование создания общей инфраструктуры» (Digital Gold: The Case for a Shared Infrastructure), подготовленном совместно с Boston Consulting Group, WGC отмечает, что отрасль приближается к важному переломному моменту. Цифровые инновации открывают новые перспективы, позволяя золоту выйти за рамки своей традиционной роли — средства сбережения.
       «Наше моделирование показывает: если участники рынка устранят основные барьеры, препятствующие внедрению цифровых решений, это позволит расширить круг инвесторов и увеличить долю золота в инвестиционных портфелях. В результате может быть реализован скрытый спрос на сумму до $700 млрд. В случае полной реализации этого потенциала возникнет рынок, сопоставимый по масштабам с нынешним рынком биржевых фондов (ETF), обеспеченных физическим золотом», — говорится в документе.
       По данным WGC, в 2025 г. рыночная капитализация "токенизированного" золота превысила $4 млрд — это лишь малая часть общего рынка инвестиций в золото.
       В то же время в прошлом году приток средств в биржевые фонды (ETF), обеспеченные золотом, составил $89 млрд, в результате чего объем активов под управлением достиг $559 млрд. В WGC подчеркивают, что в 2025 г. на долю золотых ETF пришлось 16% от общего годового спроса на золото. Это свидетельствует о растущей значимости инвестиционных продуктов, доступных в цифровом формате, для поддержки рынка драгоценных металлов.
       Впрочем, в организации отмечают, что дальнейшее развитие сегмента цифрового золота будет зависеть от создания инфраструктуры, которая сделает золото более доступным, удобным для передачи и использования на финансовых рынках.
       В настоящее время WGC работает над платформой «Золото как услуга» (Gold as a Service). Она призвана объединить процессы хранения физического золота с цифровыми системами выпуска, расчетов и погашения активов. Цель данной инициативы — не создание очередного инвестиционного продукта, а формирование общей инфраструктуры. Ею смогут воспользоваться банки, финтех-компании, дилеры драгоценных металлов и другие финансовые институты для разработки собственных предложений, связанных с цифровым золотом.
       По мнению WGC, такой подход позволит значительно сократить расходы и операционную сложность, неизбежно возникающие при запуске продуктов на основе цифрового золота, а также повысить прозрачность, ликвидность и доверие со стороны инвесторов.
       Эта инициатива также может открыть новые возможности для использования золота в качестве обеспечения, его передачи между финансовыми учреждениями и интеграции в цифровые платежные системы.
       Растущий потенциал рынка токенизированного золота стал одной из главных тем обсуждения на ежегодной конференции Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA), прошедшей в начале этого месяца. В ходе панельной дискуссии, посвященной цифровому золоту, Майк Освин, руководитель направления рыночной структуры и инноваций в World Gold Council, отметил, что отрасль приближается к важному переломному моменту, поскольку традиционные финансовые институты все активнее внедряют токенизацию. Г-н Освин указал, что объем рынка золота, хранящегося в специализированных хранилищах (включая токенизированные активы), в настоящее время оценивается в $50—60 млрд, тогда как общий рынок инвестиционного золота для частных лиц составляет примерно $6—7 трлн. Этот разрыв свидетельствует о значительном потенциале для роста доли цифровых золотых активов на рынке.
       По словам г-на Освина, главная задача отрасли — обеспечить актуальность золота в условиях все более тесного сближения традиционных финансов с децентрализованными финансовыми технологиями. «Мы не должны допустить, чтобы золото осталось на обочине», — подчеркнул он. Несмотря на то что золото является физическим активом, требующим надежного хранения и управления, новые технологии, как отметил г-н Освин, могут сделать такие вложения более функциональными, не ставя при этом под угрозу безопасность и доверие — те основы, на которых исторически держится этот рынок.
       Одна из ключевых возможностей заключается в превращении золота из пассивной инвестиции в актив, способный приносить большую финансовую пользу. Венсан Домиен, руководитель отдела торговли драгоценными металлами в ICBC Standard Bank, заявил участникам конференции LBMA, что токенизация способна существенно расширить роль золота на институциональных финансовых рынках. Он пояснил: хотя золото часто рассматривается как стратегический актив, его физическая природа затрудняет эффективное использование в качестве обеспечения. «По сути, у вас на балансе лежит "мертвый" актив, который не приносит никакой пользы», — отметил он. Г-н Домиен утверждает, что упрощение процедур передачи золота и его использования в качестве залога может побудить финансовые институты активнее владеть этим драгоценным металлом и использовать его в своих операциях. «Если золото можно токенизировать и каждый участник рынка получает возможность мгновенно его использовать, это приведет к резкому росту востребованности золота», — заключил он.
       WGC придерживается этой точки зрения, отмечая, что более эффективная цифровая инфраструктура могла бы позволить инвесторам получать доступ к ликвидности, не продавая при этом имеющиеся у них запасы золота. Например, инвесторы могли бы использовать цифровое золото в качестве обеспечения по кредиту, сохраняя за собой право собственности на драгоценный металл, что потенциально повысило бы его привлекательность как в качестве долгосрочного средства сбережения, так и в качестве источника ликвидности.
       В ходе дискуссии, организованной LBMA, г-н Освин отметил, что модернизация инфраструктуры обеспечения, связанной с золотом, может высвободить миллиарды долларов в виде активов, которые ранее использовались недостаточно эффективно, и направить их на финансовые рынки.
       Впрочем, потенциал этого процесса выходит за рамки интересов одних лишь институциональных инвесторов. Джеймс Уиллис, руководитель отдела продаж драгоценных металлов в HSBC, рассказал, что опыт банка по запуску цифрового золотого токена в Гонконге показал: новые инвестиционные форматы способны привлечь клиентов, которые прежде избегали традиционных золотых активов. По словам г-на Уиллиса, клиентов привлекла простота покупки золота через банковские приложения, а также возможность легко передавать его друзьям и близким. «Токен HSBC в Гонконге действительно привлек множество новых клиентов, которые начали покупать у нас золото», — сообщил он.
       Во WGC отмечают, что цифровые золотые продукты — благодаря низким порогам входа, упрощенным транзакциям и удобному доступу через мобильные платформы — могут привлечь более молодую аудиторию инвесторов.
       Тем не менее, несмотря на растущие возможности, сохраняются серьезные препятствия. В отчете подчеркивается, что рынок цифрового золота крайне фрагментирован: различные платформы работают в рамках разных моделей хранения, требований к погашению (обмену на физический металл) и регуляторных режимов. Отсутствие единых стандартов затрудняет для инвесторов перенос своих активов между платформами, а также порождает неопределенность относительно того, обеспечены ли цифровые продукты физическим золотом в полном объеме.
       В WGC также отмечают, что запуск цифрового золотого продукта может потребовать десятков миллионов долларов первоначальных инвестиций в разработку, что создает значительные барьеры для выхода на рынок.
       Предлагаемая платформа «Золото как услуга» призвана решить эти проблемы, предоставляя общую основу для физического хранения, выпуска цифровых активов, соблюдения нормативных требований и погашения обязательств.
       В WGC подчеркивают, что возможность получения физического металла остается крайне важной для инвесторов — даже если они не планируют забирать его из хранилища. Выступая на панели LBMA, г-н Освин пояснил, что инвесторам необходима уверенность в том, что их цифровые активы подкреплены реальным металлом, надежно хранящимся в сейфе. По мнению организации, совершенствование аудита, повышение прозрачности и сверка данных между физическими запасами и цифровыми записями могут укрепить доверие инвесторов и ускорить внедрение таких продуктов.
       В отчете генеральный директор WGC Дэвид Тейт заявил, что отрасль должна внедрять инновации, сохраняя при этом фундаментальные характеристики, благодаря которым золото на протяжении столетий играет важную роль в финансовой системе. «Сегодня мы стоим на перепутье: золото должно адаптироваться, чтобы уверенно функционировать в рамках постоянно расширяющейся цифровой финансовой системы, оставаясь при этом верным своей физической основе», — отметил он. В организации подчеркнули, что данная инициатива не призвана заменить традиционные инвестиции в физическое золото или существующие финансовые продукты. Напротив, цель состоит в создании дополнительного структурного источника спроса за счет повышения полезности золота в современной финансовой системе.